ECB musluğu açtı 1.1 trilyon Euro geliyor

22 Ocak 2015 tarafından Mahmut Sancak

AB Merkez Bankası Mart 2015’ten itibaren devlet tahvili almaya başlayacak. Her ay 60 milyar Euro olarak gerçekleşecek alımlar Eylül 2016’ya kadar sürecek. Toplam 1.1 trilyon Euro’luk taze para haberi piyasaları coşturdu

Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) merakla beklenen para politikaları toplantısı dün gerçekleştirildi. Banka beklendiği gibi halen yüzde 0.05 seviyesinde bulunan faiz oranında bir değişikliğe gitmedi. ECB’li yetkililer ayrıca finans kuruluşlarının AB Merkez Bankası’ndan aldıkları likiditeyi yine ECB’de park etmelerini engellemek için mevduat oranı faizini de eksi yüzde 0.20 seviyesinde tutmaya devam etti. Piyasaların asıl beklediği konu ise ECB’nin devlet tahvili almak suretiyle bol para politikalarına (Quantitative Easing – QE) başlayıp başlamayacağı sorusunun cevabıydı. ECB Başkanı Mario Draghi yaptığı açıklamada bankanın Mart 2015’ten itibaren devlet tahvili almaya başlayacağını ve bu kapsamda her ay 60 milyar dolarlık alım yapılacağını duyurdu.

PİYASALAR MEMNUN

Draghi alımların Eylül 2016 sonuna kadar devam edeceğine işaret ederek operasyonun ucunun açık olduğunu söyledi. Mevcut operasyonun toplam boyutu 1 trilyon 140 milyar Euro’ya ulaşacak. ECB Başkanı tahvil alımlarının halen eksi yüze 0.2 olan enflasyonun hedeflenen yüzde 1.8’lik seviyeye ulaşana ve istikrarlı bir seyir seyredene kadar süreceğini duyurdu. Yapılan açıklamalarda ECB’nin alacağı tahvillerin öncelikli olarak bankanın yatırım yapılabilir olarak değerlendirdiği ülke tahvillerinden seçileceği vurgulandı. Açıklamalarla birlikte Euro/dolar paritesi 1,15 seviyesinin altına gerileyerek 1,1459 ile Kasım 2003’ten bu yana gördüğü en düşük seviyeye indi. Alman borsası DAX ise taze paranın heyecanıyla tüm zamanların zirvesi sayılan 10 400 puanı aştı.

‘Enflasyon
düşene kadar
alımlar sürer’

• ECB ayda 60 milyar euro varlık alımı yapmayı planlıyor
• Alımlar 2016 Eylül sonuna kadar sürecek
• Tahvil alımları enflasyon yüzde 1.8’lik hedefe ulaşana kadar sürecek.
• Alımlar Eurosystem Mart 2015’te yatırım yapılabilir nota sahip devlet tahvilleriyle başlanacak.
• Tahvil alımları merkez bankalarının ECB’nin sermayesinde sahip oldukları paya dayalı olarak yapılacak
• Tahvil alımlarını ECB koordine edecek, uygulamada merkezi olmayan bir yöntem esas alınacak
• Alınan önlemler enflasyon beklentilerini destekleyecek ECB bilançosunda belirgin artış görülecek
• Enflasyonun seyrinde düzelme en erken 2016 başından itibaren görülmeye başlanacak.

Tahvil alma operasyonu neye yarayacak?

• Avrupa Birliği (AB) ve özellikle de Euro Bölgesi’nin ekonomik durumu oldukça zayıf. İşsizlik oranı yüzde 11.5, büyüme yüzde 1’in altında ve son olarak enflasyon oranı da eksi yüzde 0.2’ye indi.
• Euro Bölgesi ülkeleri ekonomik olarak birbirlerinden çok farklı ama aynı para birimi ve para politikalarıyla ilerlemeye çalışıyor. Sonuç ise birliğin geneli bakımından çok başarılı değil.
• AB Merkez Bankası (ECB) farklı nedenlerden dolayı tekleyen ülke ekonomilerini ABD Merkez Bankası (Fed) örneğinde olduğu gibi bol parayla desteklemek istiyor.
• ECB’nin planı piyasalarda likidite sıkıntısının ortadan kalmasıyla hem kurumsal hem de tüketici kredilerinin artması ve enflasyonun yükselişe geçmesi.
• Banka artan kredi miktarıyla enflasyonun hedeflenen yüzde 1.8’lik seviyelere gelmesini ve bunun özellikle sanayi tarafında yeni yatırımlar için motive edici olmasını ümit ediyor.
• Ancak ABD örneğinde bol para politikaları göreceli olarak başarıya ulaştıysa da uygulamanın her ülke ve bölge için benzer etki gösterip göstermeyeceği belli değil.
• Özellikle ABD örneğinde bol paranın öncelikle bankalarda kaldığı ve sermaye piyasalarına aktığı belirtiliyor. Bunun da öncelikle hisse fiyatlarını tavan seviyelere taşırken gayrimenkul de hareketlenmeye neden olduğu belirtiliyor.
• Ancak Fed’in planladığı ve sürekli savunduğu gibi bol paranın tüketicilere yönelik olumlu yansımalarının olacağı sözü ise büyük ölçüde karşılıksız kaldı.

Takip etmek için e-posta adresinizi girin.

Kategoriler

Arşiv

Ocak 2015
P S Ç P C C P
« Ara   Şub »
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031  
%d blogcu bunu beğendi: